一代大侠李慕白（周润发饰）有退出江湖之意，托付红颜知己俞秀莲（杨紫琼饰）将青冥剑转交给贝勒爷（郎雄饰）收藏，不料当夜遭玉娇龙（章子怡）窃取。俞秀莲暗中查访也大约知道是玉府小姐玉蛟龙所为，她想办法迫使玉蛟龙归还宝剑，免伤和气。但李慕白发现了害死师傅的碧眼狐狸（郑佩佩饰）的踪迹，她隐匿于玉府并收玉蛟龙为

乔刚是一名缉毒警察，妻子罗丽是一名医生，两人有一个可爱的女儿，一次抓捕毒贩的过程中，乔刚中弹差点牺牲，在罗丽的请求下，乔刚无奈答应调离岗位，但扔心系追查毒贩。乔刚的搭档谭明在一次追查毒枭“海东青”的过程中牺牲，为了抓住“海东青”，替谭明报仇，乔刚毅然回到了禁毒队，失望之下罗丽以离婚相逼。乔刚要去抓捕